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观点：基金分红，超670亿！债基占比近九成，什么原因？

2023-06-17 20:02:42 来源：凤凰网

截至6月13日，年内基金分红总金额超过了670亿元。

就投资类型而言，债券基金仍是当仁不让的分红“主力军”。具体来看，今年共有1536只基金进行分红，其中1369只为债券基金，占比为89.1%；同时，今年的分红总金额为677.15亿元，其中559.49亿元是债券基金的分红，占比为82.6%。

在一众分红基金中，发放“红包”最大额的当属中长期纯债型基金中银证券汇嘉定期开放，该基金年内分红一次，单次分红规模为18.01亿元。

(资料图片)

除了中银证券汇嘉定期开放，债券基金中，分红较多的还有中银丰和定期开放和富国天利增长债券A，分红规模分别为15.02亿元、8.42亿元。此外，中银证券安进A、易方达增强回报A、中银丰润定期开放、中银睿享定期开放的单次分红规模也超过了5亿元。

主动权益基金中，分红最多的是泓德丰润三年持有，单次分红规模是9.82亿元；其次是万家行业优选，分红规模为7.23亿元；再次是交银优势行业，分红规模为2.58亿元。此外，分红较多的基金还包括大成景阳领先A、诺德成长优势、中银行业优选A等。

值得注意的是，作为近年来进入大众视野的新产品，REITs基金的分红也不少。例如，鹏华深圳能源REIT分红4.36亿元，国金中国铁建高速REIT分红3.86亿元，平安广州交投广河高速公路REIT分红2.62亿元。

从分红次数来看，当年分红最多的是华泰资管的混合一级债基华泰紫金月月发1个月滚动，年内分红已经达到6次。富国国有企业债、工银中债1-3年国开行、金信民兴、南方多元定开、凯石岐短债、工银彭博国开行债、嘉实超短债等年内也有4-5次分红。

从基金单位分红来看，银华日利的单位分红为1.72元，鹏华前海万科REITs的单位分红为1.32元，中航首钢生物质REIT的单位分红为0.88元。此外，国金中国铁建高速REIT、海富通上证10年期地方政府债ETF、鹏华深圳能源REIT、海富通上证5年期地方政府债ETF的单位分红也都超过0.5元。

从基金分红比例来看，南方MSCI国际通ETF的分红比例最高，达到20.65%；其次是百嘉百益，分红比例为19.89%；其后是，诺德成长优势，分红比例为18.2%。此外，建信优化配置、华商恒益稳健、民生加银品牌蓝筹等基金的分红比例也在15%以上。

基金分红是基金将收益的一部分以现金形式派发给投资人的行为。华商基金表示，这部分收益原本是基金单位净值的一部分，按每个人持有的份额比例分给大家。基金分红又分为现金分红和红利再投资，现金分红可以落袋为安，红利再投资则是出于对持有基金的长期信心，以博取未来收益。

上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千表示，偏股型基金的分红行为一般被赋予“止盈”、“减仓”等含义，大额分红行为甚至会被解读为基金经理对后市谨慎的态度的体现。从现金流量的角度来说，基金分红能在规避赎回费的前提下带来实打实的现金流入，提高资金利用的灵活度。

对于今年以来权益基金分红相对较少，债券基金分红占大头的原因，沪上一家中型公募认为，年内权益市场震荡，基金产品并未大面积出现业绩过热，需要“止盈”的现象；另一方面，在不少基金经理看来，目前市场还在相对低位，仍蕴含不少投资机会，在当下时点没有动力主动分红。与此同时，债券端的投资则有大幅回暖。在经历了去年末的债市动荡之后，今年以来，由于货币供给增加，溢出效应明显，在大类资产回报率下跌，债券供需错配等因素影响下，债券市场和相关基金产品展现出了较大的吸引力。

刘亦千告诉券商中国记者，从统计学结果来说，分红对基金收益总体具有正向作用。具体来看，历史分红行为对基金收益的正向影响，或许可以被归因为投资能力，密集的、高额的分红同时也意味着基金优异的收益水平；而收益分配原则，或分红约束性条款的存在对基金收益的正向影响，则更大概率源自投资理念，意味着基金目标客群为倾向于获得规律的稳定收益的投资者，在运作过程中，基金对于获取绝对收益也会有更高的要求。

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