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什么信号？2300亿白马大爆发，最惨赛道超跌反弹！基民：终于争了口气

2023-03-22 09:18:31 来源：凤凰网

医药股超跌反弹。

【资料图】

3月21日，A股早盘高开后维持窄幅震荡，尾盘拉升，截至收盘，沪指涨0.64%，深成指涨1.6%，创业板指涨1.98%，恒生指数上涨1.36%。北向资金全天净买入42.95亿元。

医药生物指数上涨2.41%，CXO、互联网医疗、中医药、抗疫、医美、生物医药股等纷纷上扬。港股生物医药板块尾盘走强。港股康龙化成涨超9%，药明生物、药明康德涨超8%。

医药生物主题ETF位居ETF涨幅榜前列，如创新药沪港深ETF、沪港深创新药ETF、医药ETF沪港深、生物科技ETF港股4只ETF上涨超4%。也有不少医药主题主动权益基金净值大涨超3%，年内净值表现由亏转盈。

医药生物板块自2021年高点以来已经回调了2年之久，股价和估值均来到较低位置，有机构认为，医药板块估值安全边际充足，再次迎来配置良机，也有市场人士认为，目前医药板块仅仅是超跌反弹。

医药股大涨

CXO概念大幅拉升，龙头药明康德涨超8%报80.26元，最新市值约2300亿元。

消息面，20日晚间，药明康德公司发布了2022年年报。2022年，公司分别实现营业总收入和归母净利润393.55亿元和88.14亿元，分别同比增长71.84%和72.91%；实现扣非净利润82.6亿元，同比增长103.27%。业绩符合预期。

药明康德公司第四季度收入保持高增，测试业务、生物学业务、细胞及基因疗法CTDMO 业务分别同比增长26.38%、24.69%、27.44%。盈利能力有所提升。2022 年，公司毛利率同比提升1.01个百分点至37.3%。华西证券表示，考虑到国内底层红利（工程师红利和生产成本优势），且目前国内CXO供应链占全球比重不高，综合来看，仍然维持之前CXO行业在未来3-5年依然处于高速增长的判断，其中药明康德作为根植于中国的全球性的CXO龙头企业，将能持续受益于行业红利带来的高增长。

同时，千亿市值的万泰生物也披露了高速增长的年报数据。万泰生物2022年全年实现营收111.8亿元，同比增长94.5%，实现归母净利润47.4亿元，同比增长134.3%。公司毛利率和净利率分别达到新高分别为89.5%和43.5%，相较于去年同期85.8%和36.2%有所增加，主要系高毛利的疫苗业务收入占比提升所致。德邦证券认为，公司后续管线丰富，公司未来成长空间不断打开。

此外，普蕊斯涨超14%，九洲药业、康龙化成、毕得医药涨超7%，泰格医药、凯莱英等涨超5%。

基民：医药基金终于争了口气

我国人口基数庞大，医药行业发展具有广阔的成长空间，因此A股医药生物板块被认为是一个长牛赛道，诞生了不少牛股。

不过，因受到集采、疫情等冲击，医药生物指数自2021年历史高点持续回调，不少龙头公司股价腰斩，医药生物板块被称为最惨赛道之一。

在3月21日反弹之前，医药生物指数是今年为数不多几个下跌的板块，除极个别重仓中药的基金外，多数医药主题基金年内净值出现亏损。

医药生物板块超跌反弹，相关主题基金净值纷纷迎来反弹。

医药生物主题ETF位居ETF涨幅榜前列，如创新药沪港深ETF、沪港深创新药ETF、医药ETF沪港深、生物科技ETF港股4只ETF上涨超4%。

主动权益基金中，中银创新医疗、大摩沪港深精选基金等医药主题基金单日净值涨幅超4%，中银大健康、中欧医疗创新、嘉实医药健康、同泰大健康主题、招商国证生物医药等基金单日净值涨幅超3%。

前海开源沪港深大消费A、中银医疗保健A、汇添富中证精准医疗A等基金年内净值由亏转盈。

医药生物板块迎久违大涨，持有医药基金的基民也长舒一口气，有基民在股市社区直接留言称，医药基金终于挣了一口气。

机构：安全边际充足，或迎配置良机

多数市场分析人士认为，3月21日的反弹更多是超跌反弹，一些超跌板块能否走出底部，迎来估值修复行情，还需要继续观察。

农银汇理基金经理梦圆表示，历经近两年震荡调整，医药行业的估值来到20-60倍PE区间，已处于历史底部区域，医药板块已经走入较好的布局时点。近期不断有一些中国创新药公司海外权益被收购，说明一些优质公司已经走出了自己的阿尔法，进入国际化阶段。从创新药产业链来看，考虑到海外加息周期即将结束，海外创新药融资环境有望改善，以海外客户为主导的CXO公司具备估值修复空间。另外，由于政策的推动与支持，中药创新药也存在机遇。

首创证券认为，医药板块估值安全边际充足，再次迎来配置良机。板块目前PE分位处于近10年来较低水平，估值安全边际充足。从政策层面分析，政策制定方在医保控费和产业的长期健康发展之间积极寻求平衡点。随着政策压制因素的结束，医药行业“政策底”特征显著，估值收缩已经结束，现阶段医药板块已经具备较高的投资性价比，再次迎来配置良机。

随着疫情常态化，医药需求持续不减，光大证券强调2023年医疗硬科技、中医药、创新药将是受政策鼓励、具备高景气度的三大主线。此外，光大证券认为，国家顶层战略陆续支持中医药，中药行业也有望迎来快速发展。

有基金经理在最近的路演时表示，港股的医药，也跌得非常惨烈，很多标的甚至跌了80%、90%，医药在跌了2年之后，吸引力又上了一个台阶。暴跌阶段的医药股跌到了3倍PS的水平，A股的医药股在景气好的时候，15倍PS，最差的时候也是8-10倍PS，港股医药股显示出非常高的性价比。

从上市公司最新披露的年报来看，在医药公司股价持续低迷之际，不少基金经理仍在加仓医药公司。如CRO行业领先企业之一阳光诺和披露年报显示，明星基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长持有阳光诺和390.90万股，位列前十大流通股东第二名。百亿基金经理劳杰男管理的汇添富价值精选，新进华特达因前十大流通股东行列，持股数量为267.13万股。

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