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公募基金“88%魔咒”？不要慌，除了4000亿“子弹”，还有这些！

2023-02-02 07:05:24 来源：凤凰网

公募基金仓位再创新高，最大可动用资金还有约4000亿元，“88%魔咒”还会再应验吗？

1月31日晚，中国银河证券基金研究中心发布的公募基金最大可动用股票买入资金测算数据显示，近期公募基金最大可动用买入股票的资金大约4335亿元。据天相投顾数据统计，股票型开放式基金去年四季度末平均仓位达90.47%，创7年来新高；混合型开放式基金平均仓位为74.86%，处于两年多来较高水平。

“88%魔咒”来了？

(相关资料图)

随着公募基金2022年四季报披露“落下帷幕”，从总量数据来看，权益类基金的整体仓位创下历史新高，有市场人士担忧“88%魔咒”或再现。

“88%魔咒”，是指当公募基金仓位达到88%以上后，往往预示增量资金不足，此时大盘通常会迎来调整，市场对后市趋于谨慎。

根据天相投顾数据统计，股票型开放式基金2022年四季度末平均仓位达90.47%，创7年来新高，直追2015年一季度末90.92%的平均仓位，较2022年三季度末的平均仓位86.91%有明显提高，且突破“88%魔咒”临界线；混合型开放式基金在去年四季度末的平均仓位为74.86%，也处于两年多来较高水平，仅低于2020年二季度末的平均仓位75.26%。

不过“88%魔咒”也并非十分灵验。中国证券报记者梳理发现，2015年一季度，上证指数处于3100点一线小幅盘整，股票型开放式基金平均仓位已高达90.92%，但在当年二季度，上证指数却迅猛攀升，突破5000点大关。

申万宏源首席市场专家桂浩明对中国证券报记者表示，“88%魔咒”大概率不会显现出来。尽管目前公募基金仓位较高，但相对集中在一些前期的热门板块和大盘蓝筹股中，目前市场的热点板块并非基金重仓股。

“另外，年初往往有一定资金通过新发行的基金入市，一旦加速募集到增量资金，会使得公募基金仓位有所下降，但具体募资情况如何还有待观察。”桂浩明表示。

北向资金开启“买买买”模式

1月31日晚，中国银河证券基金研究中心发布的公募基金最大可动用股票买入资金测算数据显示，近期公募基金最大可动用买入股票的资金大约4335亿元。这意味着，即使接近“满仓”，公募仍有超4000亿元的资金可供买入A股。不过这并非市场全部资金，包括北向资金在内的增量资金正加码流入。

根据Wind数据统计，截至2月1日，今年以来北向资金成交净买入金额达1483亿元，在此期间的买入成交金额超9000亿元，其中宁德时代以近120亿元的净买入金额“霸榜”，隆基绿能、招商银行、五粮液、贵州茅台等均获净买入约50亿元。

从行业上看，北向资金更钟爱高景气度的新能源赛道龙头和以高端白酒为主的强复苏概念，以及非银金融、电力设备、食品饮料、有色金属等板块。

标签：基金仓位增量资金

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