焦点播报:蒙脱石散，让海南前首富活跃起来！康芝药业三季度亏损，如今机会来了？

作者：梁春富

新年伊始，就因为一张朋友圈截图，让消费者开始疯抢蒙脱石散。而随着蒙脱石散脱销，A股市场中，不少投资者也将眼光聚焦于“蒙脱石散概念股”。

2022年1月3日A股开盘，众多投资者抬轿下，相关概念股康芝药业（300086.SZ）、仟源股份（300254.SZ）双双封上“20CM”涨停板，方盛制药（603998.SH）、易明医药（002826.SZ）涨停封板。

(资料图片)

值得注意的是，康芝药业是国内儿童大健康领域的老牌药企，主业是儿童药、母婴健康用品的研发生产与销售等，于2010年5月登陆创业板，背后实控人为洪江游。康芝药业上市后，洪江游身家也一路水涨船高，据2010年胡润百富榜显示，其以31亿元的身家成为海南首富。

有意思的是，专注儿童药的康芝药业，不仅是这次沾上了蒙脱石散概念，此前还涉及布洛芬、新冠治疗等概念，同时它也是海南省第一家做医用口罩的企业。在此之下，康芝药业股价从2022年10月低点的5元/股一直涨至12月中旬高点的9.3元/股。但近期随着A股“囤药”行情不再，康芝药业的股价也有所回落，而这波蒙脱石散概念再一次让康芝药业成为资本市场的“宠儿”。

1月3日，康芝药业暴涨19.94%，报收7.46元/股，市值34亿元。当日下午，针对公司蒙脱石散等产品的生产、销售情况等，时代周报记者多次致电康芝药业董办，电话均无法接通。

蒙脱石散一夜脱销

新年第一天，在微博社交平台上，排在热搜第一位的不是关于新年的信息，而是止泻药——蒙脱石散，对此，有不少网友吐槽被蒙脱石散打了个措手不及，感叹道，“去年是以抢布洛芬结束的，新年第一天又从抢蒙脱石散开始。”“刚囤完蒙脱石散，现在又要囤纸尿裤了吗？”

图源：微博

线上线下全部脱销的蒙脱石散等治疗腹泻的药物，也印证了网友的囤药心态。

“蒙脱石散暂时没货，也不知道啥时候能补上，急用的话还有点藿香正气水。”在北京顺义的一家药店工作人员告诉记者，元旦假期来了很多顾客和外卖小哥，大部分是来买蒙脱石散、诺氟沙星的，其他可治疗腹泻的药品库存也所剩无几。

不仅是线下，时代周报记者搜索多个线上售药平台发现，一些平台官方药店虽然有蒙脱石散在售，但是点进链接后有的显示北京某地区“无货”，有的显示为“预订商品”，1月3日下单则预计在1月下旬或者2月初发货。

蒙脱石散一夜脱销，使得上游生产商加紧保供应。

“公司有生产及销售蒙脱石散，该产品已于2021年初通过仿制药质量和疗效一致性评价。目前公司通过外招、从其他基地内部调动员工、调整排班等方式加班生产，以保产品的供应。”康芝药业1月3日在互动平台回应投资者称。

康芝药业还表示，全国各地的医药商业公司、医药电商平台等多种渠道，快速将康芝产品向零售终端供货，患者可以在医药零售电商、各地的连锁药店，方便、及时地买到所需药品。目前预计在药师帮平台可以购买到蒙脱石散颗粒。

生产蒙脱石散的并不只康芝药业一家药企。国家药监局官网信息显示，目前共有42条蒙脱石散批文，生产该药的企业有山东罗欣乐康制药、山东仙河药业、鲁抗医药、先声药业（2096.HK）、康恩贝（600572.SH）、方盛制药、华纳大药厂、绿叶制药、扬子江药业、康芝药业、哈药集团（600664.SH）等。

一位创新药领域的研究员向时代周报记者分析道，“和抗原自测盒、布洛芬一样，蒙脱石散脱销的原因都是短期内需求暴增，药企产能跟不上。只要生产原料保证充足，销售终端的压力都会随着时间缓解。那么通过蒙脱石散炒作起来的股价，预计也和之前的新冠概念股一样，短期上扬后就会大幅回调。”

值得一提的是，针对广为流传的“腹泻株”截屏，辟谣平台“上海网络辟谣”发文称，经核查，该截屏夸大了XBB.1.5的致病性，而且不排除别有用心者借此推销产品。已有多名医生提醒，不要随意服用截屏里所称的蒙脱石散、诺氟沙星等药物。

“要注意的是，传染性强并不意味着致病性强，也没有权威机构或研究结果显示，XBB.1.5主攻心脑血管或会引发腹泻。所以，相关截屏中所谓其余毒株是XBB的小弟弟等表述，都是不准确的。”辟谣文章还称。

一时风口难救康芝药业

作为一家专注于儿童大健康领域的药企，康芝药业具备较完善的儿童用药产品体系，相关上市产品30多个，包括解热镇痛类、抗过敏类、营养补充剂等化学药和中成药，是国内拥有儿童用药较多的企业。

在儿童退热领域，康芝药业有三大黄金单品，分别是小儿氨酚黄那敏颗粒、外用退热贴剂银胡感冒散以及氨金黄那敏颗粒。

不仅是儿童用药，康芝药业也拥有许多老百姓耳熟能详的抗疫产品，其中退热镇痛类方面，有布洛芬颗粒、感冒清热颗粒、小柴胡颗粒、医用退热贴等；抗病毒类方面如复方板蓝根颗粒、利巴韦林颗粒等；而止咳化痰类方面，止咳橘红颗粒是该公司曾获得中药保护品种的产品。

值得注意的是，康芝药业还布局了医疗器械板块，是海南第一家做医用口罩，尤其是N95口罩的企业。2022年9月，康芝药业海南生产基地首批N95口罩正式下线；12月20日，公司头戴式N95口罩获批上市。

疫情防疫措施调整后，在儿童退热领域深耕多年，且拥有众多热门抗疫产品的康芝药业一时成为了“风口上的猪”。公司股价从2022年10月低点的5元/股一直涨至12月中旬高点的9.3元/股。

不仅如此，康芝药业时隔一年半再次获得了机构的调研。2022年12月19日晚，康芝药业披露了近期机构调研情况。信息显示，包括博时基金、国金证券、嘉实基金、宝盈基金、富邦人寿保险在内的18家机构于12月15日以电话、网络远程会议的形式对康芝药业展开了调研。

虽然拥有众多抗疫核心产品，但康芝药业近几年的业绩表现欠佳，并在2019年录得上市12年来首次全年亏损。

2021年，康芝药业实现营收8.37亿元，同比下降9.23%；归母净利润0.11亿元，同比上涨17.65%。但扣除包括2021年出售广东康芝医院管理有限公司（下称“广东康芝”）产生5591万元的非经常性损益后，康芝药业的扣非净利润为亏损0.41亿元，同比下降296.96%。即2021年康芝药业靠着出售子公司勉强实现盈利。

进入2022年，康芝药业业绩颓势不减。2022三季报显示，公司主营收入3.49亿元，同比下降40.43%；归母净利润-1.1亿元，同比下降163.45%。而康芝药业并未在财报中披露蒙脱石散产品的具体收入数据。

对于三季报亏损的原因，康芝药业称主要系子公司广东康芝不再纳入合并报表范围及阶段性经营实现的净利润减少所致。

面对业绩颓势，康芝药业一边瞄准抗疫产品，一边加码主业。2022年8月，康芝药业计划定增募资2.97亿元用于儿童药物研发项目，以进一步深耕儿童用药市场领域。但截至预案披露日，康芝药业尚无确定的发行对象。

前海南首富洪氏家族

康芝药业是典型的家族企业，大哥洪江游担任公司董事长，妹妹洪丽萍担任副董事长，弟弟洪江涛担任公司总裁，洪丽萍的丈夫李幽泉则担任公司董事。

截至2022年10月13日，由洪氏家族实控的海南宏氏投资有限公司（下称“宏氏投资”）持有康芝药业28.49%的股权，是第一大股东。

洪氏家族祖籍广东普宁，洪江游、洪丽萍兄妹二人学医出身，从事药品研发、生产以及销售相关工作长达几十年。虽说是潮汕人士，洪江游的创业却与海南有不解的渊源。

1994年，洪江游作为主要创始人，和弟弟妹妹一起设立了广东中瑞医药顾问有限公司(下称“中瑞顾问”)。1998年，中瑞顾问收购了集团所有制企业海南琼山九洲，当年10月，中瑞顾问将琼山九洲改制变更为海南中瑞康芝制药有限公司（下称“中瑞康芝”），这便是康芝药业的前身。

后在洪江游的运作下，中瑞康芝完成数次增资，并在2006年启动一系列的上市准备工作，并完成股改。

2010年5月26日，康芝药业正式挂牌上市，成为海南省第一家创业板上市公司。通过IPO，洪江游的财富实现暴涨，他一举成为了海南首富。

图源：图虫创意

上市后，康芝药业通过多次并购扩宽业务至母婴健康用品、生殖医学及妇儿健康医疗服务领域。

2010年-2016年，康芝药业先后通过增资扩股、并购、竞拍等方式投资了北京顺鑫祥云药业、广东元宁制药、中山宏氏健康等企业。

从2018年起，康芝药业加大了并购力度。2018年6月，康芝药业耗资3.21亿元，收购广州瑞瓴100%股权间接持有云南九洲医院及昆明和万家妇产医院各51%股权，并更名为广东康芝，进军辅助生殖市场。当年7月，康芝药业又以3.5亿元收购中山爱护100%股权，而中山爱护由洪氏家族间接实控，这无疑是一笔巨额关联交易。

但目前来看，这些投资的收益都不算好。据2021年年报披露，康芝药业主要控股参股公司共11家，其中有7家亏损。

重金收购的广东康芝的业绩也未达预期。广东康芝贡献的营收主要计入康芝药业的医疗服务板块，但该板块的营收除了在2019年实现了增长外，此后两年开始逐年下滑。2021年，康芝药业的医疗服务板块实现营收1.63亿元，同比减少38.25%。业绩压力之下，以至于该笔收购还未满三年，康芝药业就将广东康芝匆匆出手。

还需要注意的是，康芝药业上市12年，累计实现归母净利润3亿元不到，却累计现金分红约2.87亿元，分红率高达95.5%。而作为第一大股东的宏氏投资和洪氏家族自然拿到的分红最多。

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