解禁压力骤降，拐点即将出现，多家基金看好2023年市场

// 市场要闻 //

央行：自2023年1月3日起延长银行间外汇市场交易时间

中国人民银行近日发布通知，自2023年1月3日起，银行间人民币外汇市场交易时间延长至北京时间次日3:00，人民币汇率中间价及浮动幅度、做市商报价等市场管理制度适用时间相应延长。中国外汇交易中心对外公布的北京时间9:15人民币汇率中间价和北京时间16:30人民币对美元即期收盘价的发布时间不变。

(资料图片)

美联储将公布会议纪要

2023年1月5日，美联储将公布2022年12月货币政策会议纪要。据CME“美联储观察”，美联储2023年2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为71.8%，加息50个基点的概率为28.2%；到2023年3月累计加息25个基点的概率为18.8%，累计加息50个基点的概率为60.4%，累计加息75个基点的概率为20.8%。

大额逆回购到期，市场流动性受关注

Wind数据显示，本周将有16580亿元逆回购到期，分别为9440亿元7天期逆回购与7140亿元14天期逆回购。其中周一为元旦假日，无逆回购到期。周二至周五7天期逆回购将分别到期3670亿元、1890亿元、2050亿元、1830亿元。而14天期逆回购将分别到期2170亿元、1410亿元、1530亿元、2030亿元。

2023年将积极实施有利于经济平稳运行的外汇管理政策

微信公众号“中国外汇”显示，国家外汇管理局局长潘功胜发文称，2023年，首先，积极实施有利于经济平稳运行的外汇管理政策。坚持问题导向，实施更高水平的放管服改革、贸易投资便利化用汇、外资市场准入和国民待遇，稳预期、稳市场、稳信心，最大限度激发市场活动和潜能释放，推动外贸稳规模优结构、外资稳存量扩增量。

其次，积极实施以高质量发展和高水平开放为重点的外汇管理政策。坚持市场化、法治化、国际化方向，积极推动加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》和《数字经济伙伴关系协定》等高标准经贸协议下的跨境金融合作，通过增加高质量的外汇政策供给释放外贸外资的潜在有效需求。推动《外汇管理条例》修订，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，切实提升外循环的质量和水平。

再次，积极实施维护国家金融安全的外汇管理政策。坚持守正创新、提质增效，深化“数字外管”和“安全外管”建设，推动外汇科技自立自强。坚持底线思维，完善跨境资金流动监测预警和响应机制，保持对地下钱庄、跨境赌博等违法违规活动的高压打击态势。推进外汇储备经营管理能力建设，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。

// 板块利好 //

成品油开年首涨即将兑现

本轮成品油调价窗口为2023年1月3日24时。据测算，截至2022年12月30日第九个工作日，参考原油品种均价为79.46美元/桶，变化率为3.51%，对应的国内汽柴油零售价应上调240元/吨。这就意味着步入2023年国内成品油零售价将在首个调价窗口如期兑现上调。

中信期货桂晨曦分析认为，2023年基准情形下，预期油价宽幅震荡。其中相对确定的是经济增进放缓可能导致油品需求压力仍大，较不确定的是原油供应调节的相对幅度。在需求增速缓慢回落过程中，如果产油国通过灵活调节供应对冲需求降幅，则可能实现供需动态均衡和油价宽幅震荡。

全力保障市场供应，中药产业受提振

中国中药协会发布《“加强行业自律，保证抗疫药品供应”行业自律公约》，重点加强抗疫中药生产储备，全力保障市场供应；维护公平有序竞争的市场环境，稳定药品价格，保护产业链供应链完整畅通。

民生证券周超泽等认为，继续战略看好中药的长期机遇，未来在国家政策整体支持下，中药仍有板块性估值提升机遇，重点关注四大主线：1、国企改革主线；2、中药创新药；3、中药OTC；4、配方颗粒的弹性。

// 个股大事 //

深纺织A：拟购买恒美光电100%股权

深纺织A公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买恒美光电的100%股权，同时，拟向不超过35名符合条件的特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金。本次重组标的资产的交易价格尚未最终确定，根据标的公司未经审计的财务数据初步判断，预计本次交易将构成重大资产重组。恒美光电是国内少数具备TFT-LCD用偏光片生产能力的企业之一，本次交易有助于公司优化在偏光片行业的产业链布局与技术储备深度。

亚玛顿：拟投建超高清电子玻璃生产项目

亚玛顿公告，为进一步完善公司在光电显示领域的产业链布局，公司拟与郧西县人民政府共同签订《超高清电子玻璃生产项目投资协议书》，拟在郧西县投资建设年产1500万平方米高端电子玻璃生产线、年产1100万平方米高铝电子玻璃生产线和高端电子玻璃生产线。项目规划占地约500亩，预计首期投资20亿元。

舒泰神：STSA-1002注射液申报新药临床试验申请获受理

舒泰神公告，STSA-1002注射液于2021年06月首次获FDA受理用于治疗重型COVID19的临床试验，于2021年07月获准开展临床试验，目前处于I期临床试验总结阶段；公司于2021年08月就治疗重型COVID-19向中国国家药品监督管理局提交临床试验申请，并于2021年09月取得临床试验通知书，目前处于I期临床试验阶段。

// 限售股解禁 //

Wind数据统计显示，不包括新股上市，本周共有54家公司限售股陆续解禁，合计解禁量42.01亿股，按最新收盘价计算，解禁市值为981.68亿元，较上周解禁市值1447.18亿元大幅下降32.17%，解禁压力有所减小。

具体个股上看，本周解禁市值最大的是创业板个股宁德时代达431.8亿，占比周解禁总量的43.99%，占比较高。紧随其后中国移动、国芯科技等10家解禁市值也较大，均超过10亿元。

从解禁股份类型来看，定向增发机构配售股份解禁规模最大，15家合计解禁市值达595.19亿元。紧随其后首发战略配售股份解禁市值也不小，5家上市公司合计解禁190.45亿元，另外首发原股东限售股份解禁也超过100亿。其余类型解禁规模小的多，不超过50亿。附本周解禁个股市值超1亿情况一览：

// 新股日历 //

以目前打新计划来看，本周沪深交易所新股申购为空窗期，除了4只新股询价外，暂时没有个股可打新。如下图：

// 机构看后市 //

华夏基金：“双底”已成，权益市场保持乐观

华夏基金发布的2023年度策略展望显示，对于2023年的权益市场，持乐观态度；同时认为，未来港股收益率或将好于A股。

对于当前股市所处的位置，从2022年4月26日市场低点至8月中旬，市场出现大幅反弹；8月中旬至10月中旬，市场二次下探，快速下跌。从A股走势看，“双底”形态已基本形成。

当前A股估值、股权风险溢价指标显示，市场仍处于高性价比的底部区域，反转行情可期。对于2023年，从剩余流动性、企业盈利和风险偏好“三因素”策略分析模型来看，A股的大势展望较为乐观，同时港股收益率或将好于A股。

在看好的行业方面，从行业比较视角来看，市场将遵循政策及复苏主线。其中，政策主要围绕稳预期，先化风险，再增动力，促进复苏。行业复苏上，将围绕先反转后景气，先价值后成长。

因此，在经济基本面较弱的第一阶段，建议重点关注地产及地产链，以及金融行业。其次，在地产销售逐渐回暖，但企业盈利尚未显著好转的阶段，建议由价值转向成长过渡，可关注消费、医药和TMT。最后在景气投资阶段，加以关注新能源车、军工和汽车产业链。

中欧基金：2023年市场拐点或将出现

日前，中欧基金以“看见”为主题举办2023年度投资策略会，中欧基金投资总监周蔚文以及多位重量级基金经理发表了最新观点。

中欧基金成长策略组投资总监王健认为，2023上半年或许是一个拐点。“上市公司盈利增速的下调周期一般会持续6~7个季度。从2021下半年开始，上市公司的整体盈利增速就已经开始下降，所以2023上半年可能会迎来整体盈利增速的拐点。”

中欧悦享生活混合基金经理钱亚风云认为，随着疫情慢慢消散，企业会重新焕发生机。一些成长性比较好的行业的好公司，站在2023年的起点上，估值会比2016年要高很多。但有些行业，比如高端制造等代表着先进产业升级方向的新兴产业，它的估值是相对便宜的。所以在这一类行业中，能否挖掘到一些比较好的具有成长性的企业，可能是获得超额收益的关键，值得重点关注。

汇添富：估值处于历史低位，市场仍然积极可为

对于2023年的走势展望，汇添富基金认为，根据Wind数据，11个市场核心估值指数中，有8个指数处于历史50%分位以下，4个处于历史25%分位以下。31个行业指数中，有21个行业指数处在历史50%分位以下，15个处在历史25%分位以下。

国内疫情防控逐步走向放开，房地产供需两端政策频出，系统性风险基本解除。经济和企业盈利将进入复苏通道。美联储加息周期接近尾声，尽管短期会有波折，但全球无风险利率见顶回落方向明确。市场分子和分母端利好叠加，市场仍然积极可为。

// 本周财经大事 //

标签： 中欧基金