您的位置:首页 >热点 >

环球新资讯:在岸、离岸人民币汇率双双跌破7.1关口 人民币何时能够止跌?

2022-09-23 19:01:08    来源:凤凰网

21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道

9月23日午间,在岸人民币兑美元汇率跌破7.1关口,续创2020年6月新低。9月22日上午,离岸人民币兑美元汇率跌破7.1关口,同样续创2020年6月以来新低。消息面上,美联储9月议息会议释放超预期鹰派信号,除如期加息75个基点之外,下调了2022-2024年GDP增长预期并上调通胀、失业率及政策利率预测,暗示后续货币政策将继续收紧。

东方金诚首席宏观分析师王青对21世纪经济报道记者表示,8月以来,美元指数上行5.5%,人民币兑美元贬值5.2%,而三大人民币汇率指数(CFETS/BIS/SDR)呈现“一升一平一降”,基本保持稳定。这意味着本轮人民币兑美元汇率贬值,主要由美元指数冲高所致,具有明显的被动贬值性质。


(资料图片仅供参考)

展望未来,短期内受美联储持续大幅加息,以及地缘因素带动避险需求等影响,美元还将强势运行一段时间。这意味着年底前人民币兑美元仍有被动贬值势头,不排除进一步贬值至7.2至7.3区间的可能,但这并不意味着人民币处于实质性弱势,或汇率风险升温。短期内的人民币兑美元汇率贬值,不会对国内宏观政策灵活调整形成重要掣肘,稳增长措施还会适时出台。

人民币汇率贬值压力有望在年底缓解

中航信托宏观策略总监吴照银对记者表示,在岸、离岸人民币双双跌破7.1关口,其背后的主要因素是美国连续的大幅加息。美国加息带来美国国债收益率快速上升,其中美国十年期国债收益率从今年年初的1.2%上升到目前的3.7%,美国两年期国债收益率从年初的0.75%急剧上升到目前的4.13%。中美利差由正值转向负值,按照利率平价理论,人民币兑美元汇率在这个过程中要承受一定的贬值压力。目前来看,美国的利率上行趋势尚未结束,且从以往经验来看,美国国债收益率要领先于美国联邦基准利率见顶。如果美国联邦基准利率在明年上半年见顶,那么美债收益率大概会在今年底见顶,相应的人民币贬值压力可能也会延续到今年年底。

但是,从长期来看,决定一国货币汇率的主要因素是贸易收支状况,长期大幅顺差则本币升值,长期大幅逆差则本币贬值。中国在全球产业分工中的制造业大国地位没有改变,中国在全球贸易格局中的长期顺差国地位没有改变。因此,从长期来看,人民币汇率的强势基础也不会改变。在今年的短期贬值压力消除后,人民币兑美元汇率也会回升。

王青向记者分析,当前美元兑主要货币汇价普遍高于趋势水平20%左右,且最新数据显示,一季度美国经常项目逆差与GDP的比重已站上5.0%的门槛。这意味着从基本面来看,美元掉头向下的动能正在积聚。他预计,若美联储在2023年一季度末停止加息,地缘政治局势也未朝着失控方向发展,届时美元有可能趋势性下行,人民币兑美元的贬值压力也将随之缓解。

央行可能随时再度出手稳汇率

王青认为,9月5日央行上调外汇存款准备金率,释放稳汇率信号;未来一段时间国内宏观经济有望保持回稳向上势头,国际收支平衡将延续较大幅度顺差局面。这意味着无论从政策面还是基本面来看,接下来人民币汇率出现脱离美元走势的快速贬值风险都不大。在他看来,一旦出现这种势头,监管层将通过强化跨境资金流动管理、收紧离岸市场人民币流动性等方式纠偏,遏制贬值预期过度聚集。

他指出,当前稳汇率的焦点不是守住某一固定点位和追求人民币兑美元汇率的升值,而是保持三大人民币汇率指数基本稳定,稳定汇市预期。这才是兼顾内外平衡的有效应对。

另据记者多方了解到,多位业内专家认为央行很有可能已经重启逆周期因子。“逆周期因子”是中国央行用来稳定汇率的一项工具,主要作用于人民币对美元汇率的中间价,其目的是对冲市场顺周期行为,即所谓的非理性羊群效应。

中国社会科学院金融研究所副所长张明近期撰文表示,最新的测算表明,在2022年人民币汇率两次急贬期间,中国央行事实上已经启用逆周期因子。在人民币汇率第二次急贬期间,8月30日、9月1日和2日,中国央行采用逆周期因子调升人民币对美元汇率中间价的幅度分别为0.46%、0.29%和0.22%。

据中国货币网,在岸人民币兑美元9月22日16:30收盘报7.0810,较上一交易日下跌275点。9月23日,人民币兑美元中间价较上日调降122点至6.9920,回升至7关口以上。

一位人民币汇率的资深观察人士对记者表示,今天人民币中间价相对于昨天收盘价调升了890个基点,将中间价定在7元之上,很有可能是启用了逆周期因子进行调节。

中金公司外汇研究报告指出,近期人民币市场出现了一定的顺周期行为,可能有部分报价行根据其对市场情况的判断,主动调整了报价模型。据其测算,8月25日至8月30日的4个交易日,人民币中间价的实际值与打开逆周期因子后的模型预测水平更加接近。

2017年5月26日,人民币对美元汇率中间价报价模型由“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”,“逆周期因子”由此诞生。此后,随着人民币汇率的升贬经历了两次调整,2018年1月,报价行将“逆周期因子”调整至中性;2018年8月24日,报价行重启“逆周期因子”。

一般规律是,当外汇市场出现明显顺周期波动、人民币汇率出现脱离经济基本面的持续贬值,就会重启“逆周期因子”,以适度对冲贬值方向的顺周期情绪;当外汇市场趋于稳定,“逆周期因子”则会回归中性。

华创证券首席宏观分析师张瑜表示,华创宏观汇率测算模型从8月25至9月5日共有7天观测到逆周期因子调控幅度大于100bp,显示政策面近期可能将逆周期因子向升值方向引导。

上述资深观察人士提醒,在国内经济面临下行压力下,央行总体方针大概率依旧是增强汇率弹性,发挥汇率对宏观经济的自发调节作用,而且当前市场并没有出现2015年和2016年的恐慌情绪,因此央行仍有可能顺势而为。此外,央行一再提醒不要预测汇率具体点位,提醒在微观层次上保持汇率中性,做好汇率风险的管理工作。如果汇率短期出现贬值预期过度聚集,央行也会适当进行管理,因为央行并不缺汇率管理工具。

张瑜指出,当前央行的汇率调控工具充足,即便面临较大的超预期冲击,央行政策空间仍较大,风险控制力较强。央行对汇率调控的工具箱中包含了诸如中间价窗口指导、调控掉期点、逆周期因子、增加外汇衍生合约保证金、大幅干预即期市场、缩减离岸人民币池子、加强资本管制、强制部分央企结汇等,目前来看只动用了非常少的部分。

标签: 人民币兑美元 人民币汇率

相关推荐

快播:王华:粤港澳大湾区发展中 中小企业持续创新的基因是排除万难的企业家精神

当前短讯!为啥要成为企业家?王华:自我发展的最佳方式在于帮助他人

颇具“颠覆者”实力,艾瑞泽8虽未上市,但爆款潜质已显现

国控星鲨重磅亮相国际营养健康博览会|同心同行,呵护全家健康

学习践行习近平法治思想 争做党和人民满意的好律师

首度携手联发科 腾讯ROG游戏手机6天玑系列再树行业标杆

全球今头条!赛罕区全面开展燃煤散烧“清零”行动

速讯:赛罕区:积极落实教育拥军政策,情系国防未来

【独家焦点】23日最低气温-2℃全市将有霜冻

【播资讯】建华南社区开展入户宣传助力创城

天天热门:节气 | 9月23日9时4分将迎来秋分

焦点速递!携程集团2022年Q2净营收40亿元,净利润4300万元同比扭亏

【世界快播报】李毅中:粤港澳大湾区有两方面强于纽约、旧金山和东京三大湾区

全球即时看!李扬:预计发达经济体将由通胀滑向滞胀 新兴经济体将集体减速

每日观察!李扬:通胀就像酗酒,喝时很痛快但戒酒时却很痛苦

世界新动态:李扬:全球债务303万亿美元很可怕 美国占了五分之一

全球快播:申通快递(内蒙古和林格尔新区) 智慧电商物流园项目开工建设

【环球新要闻】【喜迎二十大】重点项目建设加快推进 水土流失治理成果突出 呼和浩特市...

天天热点评!【我为群众办实事】呼和浩特市对3万余套公租房廉租房进行“体检”

今头条!内蒙古自治区妇女儿童事业发展十年回眸新闻发布会召开 我区妇女儿童事业蓬勃发...

今日热闻!“喜迎二十大 我和我的幸福城市——百名画家绘青城”写生作品展开展

环球即时:亚太市场接力下跌,美国零售汽油价格结束98天连跌 | Live新闻更新中

世界快报:力挺美联储!美国大银行CEO:加息有必要 尽管经济上会有阵痛

环球热头条丨跟随美联储加息,香港金管局第五次上调基准利率

天天滚动:多项F1技术下放,全新梅赛德斯-AMG C 63 S E PERFORMANCE全球首发

世界观点:Therabody获1.65 亿美元融资,持续扩展健康产品生态体系

天天速递!主导问诊、手术、养护全过程,雍禾医疗推行“强医计划”

当前热讯:央行连续两日发文谈利率市场化改革,企业贷款利率创最低水平

全球热推荐:Meta或将削减开支超10%,扎克伯格身家今年已缩水过半

天天亮点!高盛:美股处于周期性熊市,经济衰退将导致标普500指数再跌10%

天天视点!美国楼市凛冬:成屋销售连降七个月,30年房贷利率6.25%创2008年新高

环球时讯:动荡不安:美国公布扣押俄资金计划!外汇全线大跌,金融幽灵再现?

世界速讯:美联储鹰派暴击:点阵图引发恐慌,市场上演“过山车”行情

世界微速讯:呼和浩特市市场监督管理局开展2022年食品安全“你点我检”第二期服务活动

天天视点!郑州通报5起依法查处涉房地产领域违法犯罪案件

全球要闻:神州租车推出《双城奇旅》首款实景互动车游,由知名小说家双雪涛担任故事监制

今头条!北京8宗宅地本周五现场竞价,海淀地块获8家房企及联合体报名

当前视点!中信里昂林晓东:中国资本市场跟全球资本市场相结合的大趋势不会改变

天天简讯:美元指数续刷逾20年新高 市场担忧避险情绪将继续“滚雪球”

世界滚动:黄元山:香港人民币金融国际化的桥头堡越来越值钱

全球热资讯!售价30.99-46.99万元,小鹏G9正式上市

全球即时看!楚天龙:公司实控人之一毛芳样因涉嫌违法被留置

当前热门:售价35.88万元起,红旗HQ9正式上市

世界快报:房东明:中国股市能够跑赢美国股市 中国资产有一定的吸引力

焦点精选!百会千企助力乡村振兴 土豆认购惠农暖心

最资讯丨六方面举措促进内蒙古建筑业高质量发展

全球热消息:呼和浩特供电公司:稻花香里说丰年 丰收节里保供电

每日信息:京东发布一站式适老空间改造方案,称首个样板间已落地

【快播报】为何跨境保险通推进较慢?香港立法会议员陈沛良:缺少平台

全球观焦点:香港立法会议员陈沛良:对于香港创科企业未来的发展充满信心

【全球快播报】国际油价下行,国内成品油价或迎年内第七跌

天天观热点:邓兆芳:掌握并管理气候相关风险和机遇是企业董事会责任

环球视点!2022年各行业顶级富豪身价大洗牌 | 财料

微速讯:志诚教育摘牌整理期结束,明日起股票正式退市

天天热讯:中仑新材闯关创业板,净利扭亏靠“蛇吞象”式收购,近半资产被抵押大笔募资缓释压力

天天热文:大湾区碳中和协会胡伯杰:希望湾区有一个标准认定碳排放的抵消

环球简讯:【北向资金大单买入报告】贵州茅台获净卖出8.42亿元

【世界热闻】电魂网络:自研游戏产品收入占比95%,未来以代理形式探索海外市场

【全球聚看点】腾讯抄底名单上,又多了一位CEO

技术领先,出行0焦虑,瑞虎7 PLUS新能源闪耀瑶光2025 奇瑞科技DAY

全球新动态:密春雷旗下览海控股再添4亿执行标的,目前被执行总金额达11.23亿,上海人寿...

实时:安博教育收到初步非约束性提案信,Clover Wealth拟1000万美元收购其中国业务

天天热门:俄罗斯宣布进行部分动员,黄金、原油快速拉升,欧股开盘齐跌

环球即时:国内成品油价下调 加满一箱油将少花11.5元

“舒适履行团”集结出发!斯凯奇x京东超品日邀你“适”放玩心

【快播报】【关注】把好食品安全关 守护师生“舌尖上的安全”

当前快报:【争创国家生态文明建设示范市】赛罕区今年将实现燃煤散烧 “清零”

环球新动态:GMA每日黄金计划 | 美联储决议看点解析,黄金多头能否反攻?

天天速讯:【争创全国文明城市】“草原红太阳”照亮文明单位底色

头条焦点:厨艺高手同台竞技 诠释呼市老味道

新动态:金川开发区及其周边区域即将停水

速读:字节跳动回应“外包被辞退”:系供应商人员偷拿240份下午茶

新消息丨徐留平:红旗致力于构建全球经济连接,为人类命运共同体注入正能量

全球微动态丨小米密集布局汽车产业链,小米汽车科技有限公司已有190条专利申请

天天播报:国家广电总局:今起使用国产电视剧片头统一标识

【环球快播报】沙特再成中国最大石油供应国

项目管理与实施

第九届中国国际全印展延期举办,全印展首场城市巡展落地江苏南京

2022“安徽人游安徽”线上推广大会在合肥举办

卧兔网络荣登36氪“2022中国出海先锋企业”榜,成为品牌出海领航者!

当前快讯:“飞线”整治 消除隐患美化环境

新资讯:2022年“中国农民丰收节”内蒙古主会场活动举行

全球视讯!内蒙古老年科技大学成立

全球看点:“小毛嗑”闯进大市场

环球焦点!韩国:泡菜制作季临近 原材料涨价引担忧

环球快资讯丨沪指失守3100点:创业板指、深成指跌近1%

腾讯拟战略入股鱼跃医疗 腾讯持股上市公司达43家

公募年内分红超1600亿元 9月294只基金分红金额88.39亿元

环球百事通!自治区本级职工基本医疗保险门诊特殊慢性病支付有调整

焦点热文:“喜迎二十大 文化进基层”活动在赛罕区兴康社区举行

消息!自治区社保中心开展工伤预防专项调研

世界快报:呼和浩特12345热线将为青城供暖保驾护航

世界热门:推进师德师风建设 发挥集团化办学优势 强化培训覆盖率 我市全面促进教师队伍...

全球快资讯丨拉加德称欧央行还将多次加息,俄罗斯股指盘中暴跌10%,发生了什么?| Live...

天天即时:突发!美联航将25架波音777-200飞机撤出航线,发生了什么?

今日热议:宝宝树披露相关借款交易,未偿还结余尚有1.02亿元

头条:油价调价窗口今日开启,或迎年内“第七跌”

全球快报:被传失联?蔡嵩松朋友圈深夜回应:正常休假中

微动态丨全球最大油企警告:能源危机将严重且持久 西方国家存在政策误判

每日消息!末日博士最新暴论:这轮衰退将“漫长且丑陋” 美股将跌30-40%