6300亿巨头突然暴雷狂跌36%！债市抛售持续，高盛预警称好日子结束

“浓眉大眼”的美股科技巨头，突然暴雷。

奈飞的最新财报，令华尔街机构大为错愕。据财报显示，今年一季度，奈飞的全球净付费用户减少了20万，而华尔街机构预期将新增273万，大幅不及预期。美股开盘后，奈飞遭遇市场凶猛抛售，股价大幅低开28.6%，盘中一度暴跌超36%，总市值跌至990亿美元（约合人民币6344亿元），而在前一交易日，其总市值高达1548亿美元（约合人民币9930亿元）。

关于付费用户减少20万的原因，奈飞解释称，主要受到在俄罗斯暂停服务和删除所有俄罗斯付费会员的统计有关，这一突发事件导致当季的付费净用户减少了70万。

另外，全球债市也不平静，抛售潮再起。4月20日，美国10年期国债收益率一度触及2.94%，逼近3%；德国10年期国债收益率升至0.86％；英国10年期国债收益率升至1.92%。对于市场后续发展，高盛交易员悲观地预言：“最好的日子已经结束了，当前形势前所未有”。

奈飞暴雷

美股对“业绩暴雷”的惩罚，尤为严厉。

这一次财报暴雷的是美国流媒体巨头—奈飞。4月19日美股盘后，奈飞发布了2022财年第一季度财报，今年一季度，奈飞的全球净付费用户减少了20万，是十一年来首次净订户不增反降。而在财报披露之前，公司预期将新增250万，华尔街机构更是乐观预期将新增273万，令市场大为错愕。

北京时间4月20日晚间，美股开盘后，奈飞遭遇市场凶猛抛售，股价大幅低开28.6%，截至发稿，跌幅达36%，到223美元/股，总市值跌至990亿美元（约合人民币6344亿元），较前一交易日蒸发超558亿美元（约合人民币3576亿元）。

早在今年1月，奈飞披露的2021年四季报也是一个大雷，当日股价重挫21.8%。2022年以来，奈飞股价累计跌幅已超过61%，总市值累计蒸发达1640亿美元（约合人民币10522亿元）。

受奈飞财报暴雷的影响，美股市场对其他流媒体概念股也非常谨慎。当日晚间，Roku、Spotify、迪士尼等流媒体个股分别大跌3%、6%、4.4%。另外，亚马逊、“元宇宙”Meta等互联网科技股遭遇下挫。

奈飞最新财报显示，今年一季度总营收78.7亿美元，同比增9.8%，也逊于公司预期的79亿美元，低于市场预期的79.3亿美元。摊薄每股收益EPS为3.53美元，较上年同期的3.75美元下滑近6%，但高于分析师预期的2.89美元。

另外，奈飞给出的今年第二季度指引也全面低于预期。其预计，第二季度，全球净付费用户骤降200万，或连续两个季度净减少，2021年同期曾新增150万，市场原本预计二季度净新增240万；预计二季度EPS为3美元，低于分析师预期的3.02美元；预计二季度收入80.5亿美元，也低于分析师预期的82.3亿美元。

彭博社点评称，从净新增用户数据上来说，奈飞或将迎来上市以来史上最糟糕的一年。

对于这份糟糕的成绩单，奈飞管理层将原因归结为，疫情、通胀、竞争加剧、俄乌冲突。

在解释“全球净付费用户减少20万”时，奈飞表示，主要受到在俄罗斯暂停服务和删除所有俄罗斯付费会员的统计有关。这一突发事件导致当季的付费净用户减少了70万，如果不计此影响，全球付费净用户原本应为增加50万。

另外，EMEA（欧洲、中东和非洲）地区的季度净用户减少30万，不计俄罗斯的影响应为新增40万，俄乌冲突也令3月份的中欧和东欧业务放缓。

奈飞是第一家公布一季度财报的美股大型科技股，市场担忧的是，其他互联网科技股或将步其后尘，受俄乌冲突影响，导致业绩暴雷。

债市抛售潮

4月20日，美国国债抛售潮持续，推动收益率继续集体上行，10年期美债收益率一度突破2.90%、逼近3%，连续三个交易日刷新2018年12月以来高位。30年期美债收益率更是一度升至3%以上，这是自2019年以来的第一次。

华尔街交易员正在押注美联储将加快紧缩、加息的步伐，持续抛售美国国债。摩根大通、MUFG Securities Americas的策略分析师预测，10年期美债收益率可能会攀升至3%以上。

数据显示，美国经通胀调整后的债券收益率即将转为正值，这将是自2020年3月以来首次，这将给金融市场风险较高的领域带来进一步压力。

另外，欧洲债市也正在遭遇抛售潮。4月20日，德国10年期国债收益率一度升至0.86％；英国10年期国债收益率一度升至1.92%。

越来越多的投资者，担心全球债市的动荡可能会蔓延至股市，投资者悲观情绪正在加剧。据高盛的最新报告显示，AAII散户看涨情绪处于30年最低，对冲基金的看多布局也为2020年4月来最低。

对于市场后续发展，高盛对冲基金销售主管Tony Pasquariello有些悲观地预言：“最好的日子已经结束了，当前形势前所未有”。

而未来更大的风暴或许来自于美联储。

高盛警告称，以美联储为首的央行可能会更加鹰派，一旦激进地收紧政策势必导致经济放缓，但现在大多数人仍很难预见美国经济出现衰退，这可能会遮蔽发现风险的敏感度。

当前有市场预期，美联储在5月会议或许将出台“加息50基点+缩表”的组合拳。

4月18日，美联储“鹰王”布拉德警告称，美联储需要迅速采取行动，在年底前将基准利率提高到3.5%左右；期间需要多次加息50个基点，并且不应排除加息75个基点的可能性，加速缩表也可能会成为“B计划”。

中信证券也表示，此轮紧缩周期，美联储预计将较为激进，预计于5月缩表，快节奏缩表将推动实际利率较快上行，预计实际利率年内或将实现由负转正。

美国突遭暴风雪

突发的异常气候，也是市场担忧的风险之一。

当地时间4月19日，美国东北部正在遭遇罕见的大雪天气，并伴随着强风和超过30厘米的积雪，部分地区的积雪厚度达到38厘米。

截至目前，这场暴风雪尚未造成人员伤亡，但导致了美国东部大面积断电。根据PowerOutage.us网站的数据，在美东时间上午10点左右，纽约州、宾夕法尼亚州、缅因州、佛蒙特州和新罕布什尔州共有307,305名用户停电。

其中，纽约州的停电用户最多，一度超过20万，地方官员表示，完全恢复供电可能需要数天时间。受断电等因素影响，局部地区已发布了旅行禁令。

美国此前的一场大型暴风雪是在2021年2月，袭击的是美国得克萨斯州，令大量发电厂跳闸，一度引发电力危机，波及约8000万人口，多地进入紧急状态，最终导致了约70人死亡，并造成了至少200亿美元的经济损失。

与此同时，加拿大的萨斯喀彻温省东南部、马尼托巴省也在遭遇暴风雪的袭扰。其中，萨斯喀彻温是加拿大的第一农业大省，拥有加拿大43%的耕地面积。

加大拿是世界上最大的油菜籽种植者和主要的小麦出口国，但最近一直受到气候干扰。去年，加拿大的农作物已经因干旱而大幅减产。而这一轮暴风雪，又将带来了播种期延后的新风险。

当前，美国及其欧洲国家正在面临通胀飙升的风险，一旦粮食价格继续上涨，无疑将进一步抬升各国的通胀水平。

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